銷量飆升庫存清零 工程機(jī)械“風(fēng)”來了？
（原標(biāo)題：等了五年！銷量飆升庫存清零，工程機(jī)械“風(fēng)”來了？）
（央視財經(jīng)《交易時間》）沉寂了五年的工程機(jī)械行業(yè)，終于迎來了久違的行情，挖掘機(jī)銷量火爆，訂單大增，長期的庫存基本清空，整個行業(yè)行情加速回暖。市場的情況是怎么樣呢？企業(yè)經(jīng)歷了什么，又發(fā)生了怎樣的變化？這個板塊的投資機(jī)會如何？
工程機(jī)械設(shè)備銷量翻倍庫存為零甲方變乙方
近日，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會發(fā)布2017年?7?月份最新數(shù)據(jù)報告，7?月份各類挖掘機(jī)的總銷量為?7656?臺，同比增長108.9%。國內(nèi)市場挖掘機(jī)銷量6993?臺，同比增長?126.0%；出口銷量?659?臺，同比增長?15.4%。那么銷量火爆的背后，市場的情況是怎么樣呢？
魏天軍往年都是在外奔走推銷工程機(jī)械設(shè)備，可是今年以來基本是待在工廠，安排訂單生產(chǎn)。眼前這一大塊空地，則是他們之前擺放安全庫存的地方，他告訴記者，最高峰的時候這里擺放了100多臺泵車，但今年火爆的需求，早在年初已把安全庫存全部吃空，連他自己都覺得不可思議。
中聯(lián)重科混凝土機(jī)械公司市場支持部部長魏天軍：去年的時候，我們這邊從這里一直到那頭，全部是我們的安全庫存，就是我們產(chǎn)品安全庫存。然后今年1月份開始，我們訂單量來了之后，這一塊全部被拉空。這個需求的火爆確實超過我們的預(yù)期，有市場人員跟我開玩笑說，可能是一個甲方和乙方的轉(zhuǎn)變。去年我們是追大區(qū)怎么把車子給提出去，今年是大區(qū)反過頭來追我們什么時候要車。
陳剛是長沙另一家工程機(jī)械公司的高管，這幾天一直忙著安排各地投資者到公司的調(diào)研活動。記者在公司看到他的時候，剛剛接待完三批客戶，趁著中午午休的時間，他跟記者聊起最近的忙綠，下午還有兩批客戶需要洽談。
山河智能裝備股份有限公司總經(jīng)理陳剛：比如一次訂購訂單幾臺以上，上千萬元以上的這樣客戶訂單，一兩天都要接待一批，增加的幅度還是比較明顯的。當(dāng)然生產(chǎn)現(xiàn)在也是這樣，像包括挖機(jī)的裝備線，還有地下工程裝備的生產(chǎn)線，不管是結(jié)構(gòu)件的制作還是整機(jī)的裝配，基本上都是兩班倒或者三班倒這樣一個狀況。
三一重工泵送制造部工作中心主任舒豪俊：去年以來已達(dá)到了一個產(chǎn)量翻番的狀態(tài)，去年八月份開始，我們產(chǎn)量就基本進(jìn)入一個大生產(chǎn)的狀態(tài)。以前我們的庫存基本上在去年就已經(jīng)全部用完，現(xiàn)在我們生產(chǎn)的產(chǎn)品都是客戶現(xiàn)場定制的，我們現(xiàn)在所趕的產(chǎn)品，基本上每天每個月的這些計劃都已經(jīng)排得很滿，我們生產(chǎn)線上的員工現(xiàn)在都是兩班倒。
記者還走訪了，一些工程機(jī)械設(shè)備的下游公司，陳凱明是湖南一家基建工程企業(yè)的負(fù)責(zé)人，他表示公司最近工程活比較多，今年上半年已經(jīng)增加了15臺新的混泥土攪拌車，下半年還要再增加幾臺。
湖南恒德混凝土有限公司董事長陳凱明：民生工程像污水處理廠這塊，我們今年應(yīng)該增長了將近20%，然后房地產(chǎn)這一塊，應(yīng)該有10%左右的增長。訂這個車的時候是今年3月份下的訂單，本來要求是4月份，最晚不能超過5月初交貨給我們，但由于廠家生產(chǎn)排單排得太滿了，所以到6月份7月份才交貨。給我們也造成了一定的影響，這批車還有兩輛車沒交。
湖南固特邦土木技術(shù)發(fā)展有限公司總經(jīng)理單韌：2017年的話，我們其實新增了兩條生產(chǎn)線，全部是用于這個環(huán)氧膠黏劑的生產(chǎn)，也是基于我們這兩年的供給側(cè)改革，我們對產(chǎn)品的環(huán)保性能有了更高的要求。設(shè)備我們可能一共是投入了有一千多萬元的產(chǎn)值，那可能今年下半年還繼續(xù)追加五百萬元的設(shè)備投入。
生產(chǎn)線工人連夜加班訂單排到9月份
沉寂了五年的工程機(jī)械行業(yè)，終于迎來了久違的行情，訂單大增，長期的庫存基本清空，整個行業(yè)的行情加速回暖。那么，生產(chǎn)線上的工人情況如何呢?
王惠峰是長沙一家重型機(jī)械企業(yè)工閥組裝配調(diào)試的主管，最近幾個月訂單的大幅增加，讓他和工友們十分忙碌，晚上9點鐘仍在車間線上加班加點趕訂單。
三一重工閥組裝配調(diào)試主管王惠峰：我們從今年二月份以來，訂單處飽和處于狀況，員工都是兩班倒，一天平均上十二小時，早上八點到晚上八點，晚上八點又到早上八點。我們已經(jīng)欠客戶二十天的量，今天必須把它趕出來。
三一重工消防車裝配線工人：現(xiàn)在訂單也還有幾臺，后面的訂單也繼續(xù)在上升，每天我們加班都要加到凌晨兩三點、三四點。
周安龍是另一家重型機(jī)械企業(yè)泵送裝備車間主任，從今年一季度起，其班組就不斷地加班，到第二季度的工作量還是一樣有增無減，最近幾個月，周六周日都需要工廠加班作業(yè)。
中聯(lián)重科混凝土機(jī)械公司泵送裝配車間主任周安龍：晚上十一二點或者凌晨還在搶這個任務(wù)，到目前為止，我們九月份的訂單都已經(jīng)排滿了。現(xiàn)在就是根據(jù)這個訂單的情況，不停地還在增加一些實習(xí)生和試用員工，來滿足我們的生產(chǎn)需求。
據(jù)了解，整個工程機(jī)械行業(yè)從2012年開始走向下滑，市場需求萎縮，工程機(jī)械企業(yè)開始大量裁員?？墒请S著今年訂單量的不斷增加，陳剛所在的企業(yè)從今年一季度就開始招聘一線員工，至今還未能滿足需求。
山河智能裝備股份有限公司總經(jīng)理陳剛：今年工人的一些關(guān)鍵崗位工人的招聘也比較困難，也不能一下子滿足需求。我們自己也在想辦法自己培養(yǎng)，個別崗位到現(xiàn)在為止，仍然還是十分緊張的。
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會發(fā)布數(shù)據(jù)報告顯示，2017年上半年國內(nèi)的挖掘機(jī)市場全面復(fù)蘇，整體銷量大幅度增長。國內(nèi)市場挖掘機(jī)銷量77814?臺，同比漲幅111.7%；出口總量也達(dá)到了?4884?臺，同比增長了?14.0%。
招商證券工程機(jī)械首席分析師劉榮：整個供給側(cè)改革帶來的就是鋼價或者原材料，礦山這些價格的上漲，帶動了中上游企業(yè)盈利的改善，那盈利改善必然會有資本開支回升。無論是工程機(jī)械的企業(yè)還是經(jīng)銷商，用了5年的時間來消化，2010年和2011年透支的需求，隨著它們庫存，包括二手機(jī)、法制機(jī)的處理結(jié)束，那它們新機(jī)的銷售開始回升。
企業(yè)“瘦身”去產(chǎn)能裁員比例高達(dá)七成
過去五年的低迷期，讓行業(yè)經(jīng)歷了激烈的競爭和洗牌，整個工程機(jī)械行業(yè)不僅在降產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級上下功夫，大部分企業(yè)認(rèn)識到單純比拼營銷已無法適應(yīng)新的市場形勢，“練內(nèi)功”成為企業(yè)關(guān)注的重點。
梁林河是長沙一家工程機(jī)械公司泵送事業(yè)部的高管，記者看到他的時候，他正和同事探討著面對今年上半年的火爆行情，如何進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率。從過去經(jīng)常往市場跑，這幾年他把更多的時間放在研究院和生產(chǎn)車間。從2011年利潤最高峰達(dá)到100億，到去年只剩五六個億的利潤，梁林河坦言他們經(jīng)歷了非常艱難的過程。
三一重工集團(tuán)董事梁林河：我們?nèi)藛T最高峰的時候七萬五千人，現(xiàn)在我們整個集團(tuán)也就是不到兩萬人，干了同樣的活，做的基本上是同樣的銷售額，這個效率就提升不只是一倍兩倍。像我這一塊很多的設(shè)備就轉(zhuǎn)移到了印度，還有一些設(shè)備和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了美國，我們國際化的這種布局，也是消耗我們產(chǎn)能的一個方面。
事實上，在這幾年的供給側(cè)改革的過程中，從企業(yè)的人員數(shù)量到產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，市場都發(fā)生了根本的變化。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在2011年高峰期全國有大大小小的挖掘機(jī)企業(yè)100多家，到現(xiàn)在只剩下20多家。在他們看來，在產(chǎn)能過剩，市場飽和的情況下，供給側(cè)改革顯得尤為重要。
山河智能裝備股份有限公司董事長何清華：像現(xiàn)在整個企業(yè)把這個運營模式，我們把它叫做大運營模式，能夠共享的盡量共享，大制造、大營銷、大研發(fā)，整個體系就可以瘦身。比如說我們的挖掘機(jī)，通過我們這個節(jié)能系統(tǒng)的加入以后，它的價格反而上升了，毛利率還提高了。
在采訪的過程中，記者發(fā)現(xiàn)今年以來機(jī)械設(shè)備行業(yè)的回暖，多家上市公司的高管仍保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，在他們看來只有自身不斷地改革，升級優(yōu)化才能在這個行業(yè)內(nèi)持續(xù)生存下來。除了人員的優(yōu)化，這幾年他們也不斷加入自動化，智能化到生產(chǎn)線中，通過型號的更新，實現(xiàn)產(chǎn)能翻番。
中聯(lián)重科副總裁孫昌軍：由于我們新的4.0產(chǎn)品，它實現(xiàn)了模塊化，模塊化它就使我們的制造的成本更加優(yōu)化，另外我們的智能化的產(chǎn)品，由于有大量創(chuàng)新性的技術(shù)，所以產(chǎn)品在使用效率上應(yīng)該是更加有效。
三一重工泵送事業(yè)部董事長梁林河：盡管原材料價格有一部分上漲，但是通過研發(fā)手段的提升，對產(chǎn)品進(jìn)一步成本的降低，所以盡管價格下降了這么多，但是我們的毛利率基本上，還是能夠保持在百分之三四十。
目前，后市場也成為是中國工程機(jī)械企業(yè)重點關(guān)注的領(lǐng)域，紛紛布局其服務(wù)鏈條。據(jù)悉，在成熟市場，工程機(jī)械銷售收入與后市場營收的比例達(dá)64：100，而在中國工程機(jī)械市場，這一比例只有350：10。
中聯(lián)重科混凝土機(jī)械公司市場支持部部長魏天軍：通過最近幾年行業(yè)的一個變化，我們行業(yè)重新整合之后，它可能有些客戶它會有一個淘汰，所以目前我們重點把握的是，牢靠客戶和系統(tǒng)客戶，把我們的產(chǎn)品和服務(wù)延伸到客戶端，來做一個和客戶一起整體的發(fā)展。
工程機(jī)械半年報業(yè)績快速增長警惕增速放緩的波段性風(fēng)險
工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)了今年一季度的行情，截至目前，多家工程機(jī)械上市公司相繼披露了上半年業(yè)績預(yù)告。2017年上半年，工程機(jī)械上市公司凈利潤均實現(xiàn)大幅的上漲。那么，這個板塊的投資機(jī)會在哪？有哪些投資風(fēng)險需要控制呢？
中聯(lián)重科發(fā)布2017年半年度業(yè)績預(yù)告公告，公告顯示，預(yù)計2017年1至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利11至13億元，較去年同期相比凈利潤扭虧為盈，并實現(xiàn)大幅增長。徐工機(jī)械公告2017年1至6月預(yù)計實現(xiàn)盈利5至6億元，同比增293.67%至372.40%。柳工機(jī)械發(fā)布2017年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.38億元至2.46億元，同比大幅提升1390%至1440%。
招商證券機(jī)械行業(yè)首席分析師劉榮：我覺得今年的業(yè)績已經(jīng)是很確定，那么現(xiàn)在關(guān)鍵的分歧在于明年，就到底是不是一個中周期的復(fù)蘇，還是補庫存。當(dāng)然這個補庫存已經(jīng)證偽了，那么明年我們覺得就是說，銷量增速比今年可能會放緩，但是有些品種，比如說混凝土機(jī)械它的銷量，新機(jī)的銷量可能會有比較明顯的回升。
工程機(jī)械股票指數(shù)，6月以來再次上漲。6月初至今，工程機(jī)械指數(shù)漲幅達(dá)8.87%。其中，三一重工漲幅達(dá)17.97%，柳工漲幅達(dá)11.87%，中聯(lián)重科漲幅達(dá)8.43%。分析師認(rèn)為，今年下半年房地產(chǎn)和基建投資增速的趨緩，工程機(jī)械行業(yè)補庫存周期的逐步結(jié)束。2017年9月份前后開始增速將有所放緩，高增長將切換至平穩(wěn)增長，但整體仍將保持較高絕對值。專業(yè)人士也提醒投資者注意一些風(fēng)險因素。
天風(fēng)證券機(jī)械行業(yè)首席分析師鄒潤芳：我們認(rèn)為在這種供給側(cè)改革的受益，?再疊加中游設(shè)備更新周期的情況下，看好行業(yè)復(fù)蘇精選龍頭。我們認(rèn)為龍頭在這過程中，因為除了行業(yè)的復(fù)蘇外，它還疊加了市占率提升的邏輯。
招商證券機(jī)械行業(yè)首席分析師劉榮：固定資產(chǎn)投資還有房地產(chǎn)投資，還是受國家的一些調(diào)控政策，有些波動的。那房地產(chǎn)我覺得可能會比預(yù)期好，主要還是三四線城市去庫存，風(fēng)險點我覺得主要可能是在鋼價的上漲，可能對于普通的一些機(jī)械產(chǎn)品，鋼價上漲可能對業(yè)績的影響，會有滯后的體現(xiàn)。