徐工等四家挖掘機(jī)公司中報業(yè)績翻倍 三一重工增幅近200%

國內(nèi)挖掘機(jī)龍頭企業(yè)三一重工（600031.SH）7月30日晚間披露了其2018年上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）32.48億元到35.96億元，同比增加180%到210%。

實際上，除了三一重工之外，挖掘機(jī)行業(yè)另外3家主要公司也在之前公布了上半年業(yè)績預(yù)告，徐工機(jī)械業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計今年上半年凈利潤為10億至11.5億元，同比增長81.72%-108.97%；柳工（000528.SZ）則預(yù)計今年上半年實現(xiàn)凈利潤5.33億元至6.63億元，比上年同期上升105.99%-155.99%。；山河智能（002097.SZ）繼2011年后，凈利潤再度超過2億元，同比增長230%-280%；除此之外，另外一家主要公司廈工股份（600815.SH）暫未公布業(yè)績預(yù)告。

數(shù)據(jù)來源：Wind，界面新聞研究部整理

行業(yè)龍頭公司業(yè)績的高增速與整個行業(yè)的持續(xù)高景氣密切相關(guān)。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)分會行業(yè)統(tǒng)計顯示，繼2017年火爆增長之后，2018年上半年挖掘機(jī)行業(yè)銷量維持了增長態(tài)勢，納入分會統(tǒng)計的25家主機(jī)制造企業(yè)合計銷售120123臺，接近2011年歷史極值（125831臺），創(chuàng)歷史同期第二高銷量，同比2017年增長60%。具體到單月銷量來看，如果不是今年2月份春節(jié)因素疊加去年2月份換機(jī)周期開始的話，整個2018年上半年將延續(xù)2017年單月同比增長至少50%的盛況。

2017-2018年上半年挖掘機(jī)行業(yè)銷量情況

一般來說，挖掘機(jī)行業(yè)的景氣度往往與下游房地產(chǎn)行業(yè)、以及基建工程密切相關(guān)。在去年挖掘機(jī)行業(yè)增長較快、基數(shù)已經(jīng)較高的情況下，今年行業(yè)持續(xù)增長的動力似乎與下游房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)系更大。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年全國基建投資增速達(dá)到7.3%，相比于去年同期21.1%的水平，下滑幅度十分明顯；反觀房地產(chǎn)投資增速表現(xiàn)較好，上半年實現(xiàn)同比名義增長9.7%，維持了年初以來 9%以上的增速，明顯高于去年全年 7%的增長。

對于挖掘機(jī)行業(yè)的持續(xù)火爆，有券商研究員表示，在鄉(xiāng)村振興的背景下，挖掘機(jī)在新農(nóng)村建設(shè)的多個領(lǐng)域扮演起越來越重要的角色，用挖掘機(jī)替代以往人工勞力的做法正在逐漸盛行，這成為助推挖掘機(jī)銷量持續(xù)增長的主要動力之一。三一重工在業(yè)績預(yù)告中也明確表示，公司上半年業(yè)績的大幅增長受惠于人工替代效應(yīng)。

除此之外，行業(yè)自身存在的換機(jī)需求也不容忽視。

通常挖掘機(jī)行業(yè)的換機(jī)周期大致為8年，考慮到上輪銷量高峰處在2011年前后，目前行業(yè)正處在換機(jī)高峰期內(nèi)，同時由于環(huán)保政策趨嚴(yán)，國家對于挖掘機(jī)的排放標(biāo)準(zhǔn)已實行國三排放標(biāo)準(zhǔn)，未來還將推出國四排放標(biāo)準(zhǔn)，這將推動存量更新的再次釋放。

7月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議在部署下半年政策時指出將采取更加積極的財政政策同時貨幣政策也開始向中性偏松進(jìn)行微調(diào)，受此影響，基建投資增速或?qū)⒁桓纳习肽觐j勢，有望企穩(wěn)回升。作為基建投資最直接受益的行業(yè)，主營挖掘機(jī)的相關(guān)上市公司后續(xù)業(yè)績大概率將持續(xù)增長，值得投資者關(guān)注。

來源：界面新聞